根据美国人口普查局（US Census Bureau）最新的库存数据，美国零售商的库存水平高于销售所能支撑的水平。下图描绘了零售库存增长情况，以及2009年至2019年的变化趋势线。
“来源：Sea-Intelligence.com, Sunday Spotlight，第698期”
“很明显，描绘库存的橙色线超过了蓝色趋势线。丹麦海事数据分析公司Sea-Intelligence首席执行官Alan Murphy指出：“从绝对值来看，2024年11月的偏差达到了零售商库存比正常趋势发展高出302亿美元的程度。”
“这给我们带来了一个非常重要的问题：自2011年（金融危机后的大部分影响已经消失）以来，实际零售库存偏离趋势线的程度有多大？”墨菲纳闷。这在第二张图中显示。
“来源：Sea-Intelligence.com, Sunday Spotlight，第698期”
2024年7月至8月的上涨是自金融危机以来最大的上行偏差。在2024年9月，偏差最高，约为3.1%，但在10月和11月仅略微下降至3%。
对一些零售商来说，增加库存可能是对即将到来的关税的一种对冲。另一方面，潜在的影响是，如果消费者支出由于关税的通货膨胀效应而突然减少，零售商手中很可能有过剩的库存。”
