虽然全球能源市场尚未反映出以伊战争的最坏情况，但油轮运价为不断升级的风险提供了一个很好的实时衡量指标。
上周五以色列突然轰炸伊朗伊斯兰共和国以及伊朗进行报复性弹道导弹袭击后，地缘政治风险飙升，导致全球能源价格上涨，布伦特原油价格上涨8%，至每桶75美元左右。
但随着冲突的展开，市场和投资者现在似乎处于观望状态，可能出现的情况五花八门，从即将停火和加强核协议，到美以联合努力摧毁伊朗的核计划，并可能带来政权更迭。
对于石油市场来说，主要风险仍然是霍尔木兹海峡海上交通的封锁或中断。霍尔木兹海峡是伊朗和阿曼之间的一条狭窄水道，全球五分之一的石油和天然气消费都要经过这里。
伊朗对沙特阿拉伯或阿拉伯联合酋长国能源基础设施的袭击——这两个国家都是美国的盟友——将代表另一次重大升级。
目前的油价表明，市场仍在很大程度上低估了这种极端情况，但油轮市场的趋势表明，即使德黑兰没有采取直接行动，石油运输活动也会受到影响。
自6月13日以来，将石油从中东运往中国的“超大型原油运输船”（VLCC）的基准日费率上涨了40%，这反映出油轮所有者现在对通过该海峡收取更高的风险溢价。
LSEG航运市场分析师预计，未来几天运费将进一步上调。
其他地区的油轮运价也有所上涨。例如，西非和中国之间的VLCC运价自上周五以来也上涨了40%以上。
这在一定程度上是由于人们预期，原油买家将寻求从中东以外地区获得供应，以降低其炼油或交易业务中断的风险。
据路透社报道，冲突对航运产生间接影响的另一个迹象是，卡塔尔国家能源公司指示液化天然气和油轮停留在霍尔木兹以外，直到装货前一天才进入海湾。
虽然霍尔木兹没有发生人身攻击，但周二两艘油轮在霍尔木兹海峡附近相撞起火后，海湾地区的紧张局势加剧。
据监测服务机构TankerTrackers.com称，其中一艘油轮“前鹰号”（Front Eagle）装载了200万桶伊拉克原油，目的地是中国。
碰撞的确切原因尚不清楚，但没有造成人员伤亡或泄漏。但与此同时，最近几天在霍尔木兹和更广阔的海湾地区，商业船只导航系统受到的电子干扰激增。
美国领导的联合海事信息中心在一份咨询报告中表示，这种电子干扰正在影响船只通过自动识别系统（AIS）准确传输位置数据的能力，这对海上交通构成了操作和导航挑战。
这种被称为干扰的干扰来源尚不清楚。
LSEG分析师指出，最近几天，海湾地区有260多艘船只的AIS位置一度出现问题，因为它们似乎正在伊朗南部南帕尔斯中央发电厂附近的陆地上“航行”。
在过去，类似的事件在世界其他地区也有记录。例如，在莫斯科2022年入侵乌克兰之后，波罗的海影响AIS和GPS信号的信号中断急剧增加。
现货石油市场的实际交易活动与政治和军事活动重叠，在地缘政治紧张局势加剧之际，现货石油市场往往可以帮助投资者评估风险水平。
在目前的战争迷雾中，中东的油轮市场亮起了警示灯。
